剑指投行乱象！证监会一口气处罚6家券商、8位高管

3月28日晚间，证监会一口气下发9份罚单，直指券商投行业务乱象，涉及五矿证券、长江证券、方正证券、华林证券、德邦证券、浙商证券等。

证监会要求这些机构建立健全和严格执行投行业务内控制度、工作流程和操作规范，切实提升投行业务质量。同时，也要对责任人员进行内部问责。

严监管下，投行业务也收缩明显。

截至3月29日，21家上市券商公布了2024年业绩，其中19家投行业务净收入同比下滑，华林证券该业务净收入更是滑坡84%。

6家券商被罚

经查，证监会发现德邦证券存在保荐工作报告未完整披露质控内核意见、个别员工违规执业等问题。证监会决定对德邦证券采取出具警示函的行政监督管理措施。

长江证券承销保荐存在质控现场核查制度执行不到位；质控内核意见跟踪落实不到位；部分项目收费不规范等问题。证监会决定对其采取责令改正的行政监督管理措施。

浙商证券同样存在质控现场核查不到位的情况，其还存在内控流程不规范、内控意见跟踪落实不到位，保荐工作报告未完整披露质控内核关注的问题。证监会决定对其采取责令改正的行政监督管理措施。与此同时，程景东作为分管投行业务高管，戴翔作为投行质控部总经理，对上述问题负有责任，被采取出具警示函的行政监督管理措施。

五矿证券存在内部制衡机制独立性不足，部分项目的质控审核人员与内核委员重合；对外报送材料流程审批管理不到位；部分项目收费不规范等问题。证监会决定对其采取责令改正的行政监督管理措施。郑宇作为公司总经理，马明涛作为公司合规总监，对上述问题负有责任，遭警示。

方正证券承销保荐存在个别公司债项目中尽职调查不到位；内核重点关注问题披露不全面、对外报送资料审核把关不严；部分项目收费不规范等问题。证监会决定对其采取责令改正的行政监督管理措施。瞿凡凯作为时任固定收益业务总部债券业务一部总经理，时光楠作为项目负责人，对相关问题负有责任，遭到警示。

华林证券则存在个别项目尽职调查不充分；质控、内核核查把关不严；立项程序不规范。而朱文瑾作为时任分管投行业务高管、葛其明作为时任投资银行部总经理，对上述问题负有责任。根据相关规定，证监会决定对华林证券、朱文瑾、葛其明采取监管谈话的行政监管措施。

投行业务下滑

截至3月29日，共计21家上市券商发布2024年年报，大多数业绩向好。具体到各项业务来看，得益于“9·24”行情，经纪、自营业务明显回暖，但投行业务普遍滑坡。

Choice数据显示，目前发布年报的21家上市券商中，仅有3家券商投行净收入同比增长，其中广发证券投行净收入同比增长37%至7.78亿元，目前行业排名11；中国银河、南京证券投行净收入同比增幅均超过10%。

其余18家上市券商投行净收入均同比下滑，其中华林证券投行净收入同比下滑约84%至0.17亿元；中信证券、华泰证券、申万宏源、中泰证券、招商证券、国联民生、国海证券、中原证券投行净收入同比下滑幅度超过三成，中信建投投行净收入同比下滑48%。

投行业务收入的下滑，也带来了券商人员及薪酬调整。比如，2024年，中泰证券投行人员数减少了12%，从2023年末的1003人降至2024年末的886人，一年时间少了117人。

而保荐代表人逐年递增。截至今年3月29日，42家上市券商保荐代表人共计5296人，2024年同期和2023年同期分别为5137人、4687人。