天山股份2024年夯实盈利修复基础，第四季度主业盈利大增88.88%

3月26日晚间，天山股份（000877.SZ）披露2024年年报，主业经营保持稳健。

水泥行业处于周期底部的大背景下，股价行至阶段性低位，随着行业盈利修复或将持续改善，对中长期投资者而言，其配置性价比逐步凸显。

数据显示，公司2024年销售毛利率达到16.72%，较上年提升0.53个百分点，已连续两年提升；资产负债率65.47%，较上年减少0.42个百分点，连续三年下降；年末每股净资产为11.6342元。

值得注意的是，第四季度天山股份归母净利润31.49亿元，同比增长64.52%，扣非后归母净利润18.58亿元，同比大增88.88%。显示公司主营业务盈利状况全面好转。

公告显示，2024年，水泥业务受原材料及煤炭价格下降影响，成本大幅下降。天山股份坚持经营精益，复价稳量调结构，“聚材通”电商平台线上销量和占比快速增长；同步强化管理精细，降本控费练内功，吨熟料颗粒物排放强度持续下降；公司坚持组织精健，精简精干提效能，落实压减行动，建立跟踪与督办机制，存货同比下降。

机构认为，伴随行业供给自律有持续性，2025年水泥行业盈利中枢有望上移。

据悉，2025年年初以来，长三角两轮提价顺利落地。在去年历史底部盈利下，行业维护利润意愿显著增强，尽管需求仍有下行压力，但东吴证券认为行业通过供给收缩达到供需再平衡时间将明显缩短，且持续性更好，今年盈利中枢有望明显上移。

天山股份已从区域性单一产业公司发展成为全国布局的企业集团，公司始终坚持践行战略整合、国企改革、区域合作、联动发展，筑牢压舱石业务。公司市场范围涵盖全国25个省、自治区、直辖市，产业的区域化布局和产业链的一体化布局，一定程度上降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的波动。

据悉，天山股份未来将继续锚定战略定位和发展路径，坚持“内外兼修抓眼前、转型升级谋长远”，继续降本增效持续挖潜，加速转型升级和产业链的延伸拓展，坚持三化升级和深化科技创新，多维度提升盈利能力，进一步稳固高质量发展根基。

天风证券认为，天山股份具备规模优势，若需求出现好转，产能利用率的提升有望带动成本优化，盈利存较大恢复弹性。

来源：泡财经