中美机器人形成强烈共振，看好产业化大趋势（附股）

事件

2025年1月14日，A股人形机器人板块大幅上涨，美股机器人公司Richtech Robotics、Serve Robotics涨幅超20%，中美机器人板块形成强烈共振。

近期特斯拉+英伟达均有重磅更新、产业端催化不断

特斯拉：2027年Optimus出货有望达百万台

1）马斯克上调出货量指引：1月9日，马斯克表示若Optimus今年一切进展顺利，2026年的产量将增加10倍，至5万到10万台；2027年，Optimus的产量将再增加10倍，至50-100万台。

2）后续催化：1月7日，马斯克透露未来几周内可能会更新Optimus，进展非常顺利；1月30日，特斯拉24Q4业绩会可能更新Optimus新进展。

英伟达：Cosmos加速机器人模型迭代

1）Cosmos模型发布：1月7日，英伟达发布Cosmos，定位物理世界基础模型，能够与Omniverse结合生成大量模拟仿真数据，共同加速机器人与自动驾驶模型训练。基于此，英伟达Isaac Groot可以利用少量人类演示数据，模拟生成大量训练数据，解决人类演示训练数据难以采集的问题。

2）后续催化：3月17日，英伟达GTC 25有望带来机器人领域新技术、新产品发布。

观点：关注海内外龙头共振趋势、把握高壁垒、高价值量环节国产替代机遇

1）T链：即将迎来由由主题到成长的拐点。预计Optimus新进展将在未来几周内发布，1月底特斯拉2024Q4业绩会更新Optimus进度，Gen3有望于2025Q1定型发布。我们认为，当前关节总成方案基本定型，灵巧手+轻量化为更新方向，建议关注量产确定性+潜在变化双主线；

2）HW链：华为是否会在机器人领域复刻车端智选模式，正成为市场关注焦点。我们认为，华为正处于发力初期，后续系列布局有望成为市场新的强劲催化。

3）NV链：我们认为，3月GTC25大会上，有望发布机器人领域布局更新，成为NV链新催化。

建议

展望2025年，更多科技巨头正在涌入。我们认为人形机器人技术端加速演进，产业趋势不断强化，远期空间持续打开，坚定看好人形机器人板块投资机会。

建议关注：1）T链：【拓普集团、贝斯特、北特科技】；2）H/S链：【赛力斯、豪能股份】；3）N链：【德赛西威、九号公司】。

风险提示：人形机器人技术发展不及预期

来源：民生证券

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