医药医疗板块领涨！指数冲高回落，行情“变了”吗？

【盘面分析】

全球金融市场4季度仍在大选和财政政策的推动下前行，美元的继续强势导致人民币近期有所回调，但是美股和A股都出现了震荡向上的走势，这是比较好的现象。本周会议提出：“完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。”这也说明之后的行情很难出现9月底那波“疯牛”走势，大概率要走震荡“慢牛”行情，但是始终性有多长，就有待考量了。从策略上看，市场反转趋势已成，继续关注调整之后的参与机会。

骑牛看熊发现从医药生物子板块来看，近一周各子板块指数均实现正向收益，其中医疗服务板块、中药板块、医疗器械板块和生物制品板块均较沪深300 指数实现正向收益。当前资产重组政策支持力度不断增强，医药行业作为新质生产力关键领域有望持续获益。并购六条的发布，强化了并购重组作为支持经济转型升级、实现高质量发展的市场工具的作用，且明确提出对新质生产力方向转型升级的支持。我们认为，医药行业作为新质生产力的重点发展方向，有望成为并购重组交易最为活跃、政策获益最大的板块之一。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面锂矿、减肥药、医疗保健等板块表现较强，航空、船舶、水务等板块表现较差。摩尔线程概念股持续活跃，东华软件、威星智能等多股涨停，国产GPU独角兽摩尔线程即将启动IPO辅导。汽车整车概念反复活跃，江铃汽车、东风股份双双涨停，上汽集团、宇通客车等多股涨幅靠前，中汽协数据显示，10月，新能源汽车继续保持快速增长，月度产销量再创新高，分别完成146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的46.8%。

锂矿板块震荡反弹，威领股份2连板，永兴材料涨停，天华新能涨超10%，中矿资源、赣锋锂业等多股涨超5%，广期所碳酸锂期货主力合约连续第二日涨超4%，一方面是由于需求表现强劲超预期，另一方面是由于部分海外矿企三季报下调未来生产指引，促进利多情绪的发酵。地产股异动反弹 ，我爱我家涨停，华联控股、深振业A等多股涨超5%，自然资源部近日表示要积极运用地方政府专项债券资金加大收回收购存量闲置土地力度，促进房地产市场平稳健康发展。

数字货币概念持续活跃，创识科技冲击20CM涨停，雄帝科技、翠微股份等多股涨停，比特币价格继续飙涨，日内最高触及8.9万美元/枚，再度创出历史新高。在数字金融方面，报告提出加快推动金融机构数字化、智能化转型。稳妥推进数字人民币研发和应用。金服概念股开盘大涨，君正集团、雄帝科技等超10股涨超5%，批准钱塘征信有限公司个人征信业务许可，这是我国批准的第三家持牌个人征信机构。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二回调到5日线附近寻求支撑，再度出现冲高回落的走势，这表明3500点一线“空头死守”，这里要小心为上。如果周三还不能突破该点，要小心指数出现回调的走势，特别是金融股可能会有所调整，这部分资金大概率还是会回到10月份的龙头股中报团取暖，之后等指数企稳再玩“左手倒右手”的玩法。接下来注意上证指数能否在3450点之上稳住。

创业板指数周二出现跳空高开站上2400点的走势，但是随后出现的回调并未继续上涨。题材板块分化明显，前一日大涨的SORA、AI、半导体芯片等科技股出现分化，这也要小心盘面的变化，资金势必会选择新的投资机会，这也是11月中下旬的新赚钱机会。现在的行情依然无法“躺赚”了！接下来注意创业板指数能否在2420点之上稳住。

【淘金计划】

指数仍然处于强势震荡阶段，随着政策出台落地，市场成交有望保持较高水平，市场轮动格局仍将延续。从投资方向来看，除了前期核心大金融加科技之外，更多热点开始轮动，市场高低切换频繁，以消费，周期为代表的低位板块开始逐步表现。在美国大选落地之后，应更加关注自主可控领域的动向，对消费领域给予更多的关注，同时对出口链保持谨慎乐观的看法。从指数层面来看，市场可能会进一步震荡走高，在时点上，关注重要会议时点，有望迎来突破行情。

题材板块中的新冠药、减肥药、肝炎等概念是资金净流入的主要参与板块，航空、军工信息化、光刻机等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现医药生物板块2024Q1-Q3 收入端及归母净利润增速承压，2024Q3 单季收入增速相比上季度有所改善。截至目前，申万医药生物板块市盈率（TTM）为28.48 倍，与2024 年7月-8 月估值低谷出现明显回升。医药生物行业仍具备长期成长性，估值仍位于近年低位。产业资源整合、创新平台的拓展与股东赋能是医药行业的重要投资逻辑。

医药行业仍然具备较强的长期增长动力，尤其是在老龄化、居民疾病谱变化的大背景下，医药行业中仍然存在很多未被满足的临床需求。出海方面，伴随着中国创新药研发实力的持续积累，出海能力和海外认可度也在持续提升，海外市场依然前景可期。医药生物板块估值虽然和2024 年7 月-8 月相比有所回升，但是仍然位于近年低位。

短期来看，Q4 有望迎来院内诊疗需求提升，驱动相关企业业绩增长，带来估值提升。中长期来看,板块内部分化趋势明显,在集采后周期和四同等政策推出的背景下，仿制药企业有望迎来加速行业整合，具有产品集群优势及销售能力较强、拥有原料药制剂产业链一体化的公司优势将不断显现。同时创新能力强、具有核心竞争力的企业也将持续受益，相关企业有望实现估值重塑。

在政策刺激预期下，本周市场强势上涨，医药作为长期底部、前期滞涨的板块，跟随市场迎来反弹。本周医药表现集中在：一方面是事件催化，比如并购重组、政策刺激等个股，另一方面则是底部具有复苏预期的板块，如消费医疗、CRO/CDMO 等。在整体Q3 普遍承压的情况上，市场将更为关注2025 年的经营趋势，重点寻找基本面改善的方向。当前的投资思路主要分为两方面，一是布局明年，另外在业绩真空期积极把握主题、事件催化。近两年医药板块的主线方向，核心是寻找真正能够出现拐点，且较为准确判断拐点的节点。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。