揭开先河环保“真假实控人”疑云

日前，河北证监局对河北先河环保科技股份有限公司（证券简称：先河环保；证券代码：300137.SZ）及其控股股东下发《行政处罚事先告知书》。经查明，在2022年5月的控制权变更过程中，先河环保及其控股股东未能如实披露实控人，另一家上市公司的实控人隐身在这场交易背后。

先河环保曾陷真假实控人疑云

2024年6月，先河环保收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。两个月后，公司控股股东青岛清利新能源有限公司（以下简称：青岛清利）、第一大股东李玉国及前实际控制人张菊军也因涉嫌信息披露违法违规，遭到证监会立案调查。2024年11月8日，证监会公布调查结果，并对先河环保下发《行政处罚事先告知书》。

本次处罚事项可追溯至2022年。2022年5月初，先河环保发布公告，时任控股股东、实际控制人李玉国与青岛清利签署协议，李玉国拟将其持有先河环保566.75万股股份通过大宗交易方式转让给青岛清利，占公司股份总数的1.04%，同时，李玉国将其持有的先河环保5186.95万股股份，即占公司股份总数9.51%的表决权、提案权等非财产性权利全权委托给青岛清利行使。上述股份转让完成及表决权委托生效后，青岛清利将合计控制先河环保5753.60万股股份表决权，占公司股份总数的10.55%，成为公司的控股股东。

公告显示，张菊军通过清电企业管理有限公司、青岛清能电新能源有限公司间接持有青岛清利51%股权，为青岛清利的实际控制人，股份转让完成及表决权委托生效后，张菊军将成为先河环保的实际控制人。

2022年5月30日，青岛清利作为信息披露义务人，披露《详式权益变动报告书》，其中记载了青岛清利的股权结构、实际控制人张菊军的基本情况以及与本次权益变动相关的协议内容。

值得注意的是，2022年6月，交易所曾向先河环保下发关注函。知情人士称王光辉疑为收购先河环保背后的金主，多次以类似实际控制人的身份到公司安排权力交接，且王光辉及其名下公司为李玉国1亿元股权质押融资提供了无限责任担保。这位疑似背后金主王光辉正是中创环保（300056.SZ）的实际控制人。据此，交易所要求先河环保说明青岛清利及其各层股东与王光辉是否存在关联关系、股权代持、资金往来或其他利益安排，王光辉为李玉国提供担保是否与本次控制权变更相关，控制权转让完成后公司的实际控制人认定是否准确。

先河环保对以上质疑一概予以否认，称青岛清利及其股东与王光辉之间不存在任何关联关系或利益安排，王光辉与李玉国相熟，王光辉到先河环保系为商讨中创环保与先河环保业务合作的可能性，其为李玉国提供担保系出于私人关系。

证监会查明中创环保实控人为背后金主

然而，先河环保的谎言在证监会的调查面前不堪一击。

经查明，王光辉实际控制青岛清利的公章证照和财务账簿等核心资料，并通过上海光和贸易有限公司、中晖控股集团有限公司控制青岛清利49%的股权，负责筹措青岛清利收购先河环保的主要资金，能够实际支配青岛清利。因此，青岛清利在《详式权益变动报告书》中披露的控股股东和实际控制人情况不真实、不准确。

同时，2022年4月至5月期间，青岛清利与李玉国就收购先河环保事宜，除已披露的3份协议外，还签署了《股份转让意向协议》《股份转让意向协议之补充协议》等5份协议，对股份转让价格和表决权委托事项进行了补充约定，但青岛清利披露的《详式权益变动报告书》未披露上述5份协议内容。

基于以上违法事实，证监会拟决定对青岛清利责令改正，给予警告，并处150万元罚款，对李玉国责令改正，给予警告，并处100万元罚款。

先河环保主要从事环境监测、环境管理、环境治理业务，中创环保主要从事有色金属材料、过滤材料和环境治理业务。在环境治理方面，先河环保与中创环保的主营业务存在重合。王光辉作为中创环保实际控制人，如果同时担任先河环保实际控制人将触发同业竞争。

年终奖计提、金融资产信息披露违规

在其他信息披露方面，经证监会查明，2022年初，先河环保将母公司及合并报表范围内6家子公司的2021年度年终奖，于2022年计提并跨期计入2022年的成本费用。2022年末，先河环保未对跨期计提问题进行更正，又将2022年度年终奖计入2022年成本费用。即先河环保将2021年度、2022年度年终奖都计入了2022年的成本费用，虚减2022年利润总额4380.40万元，占当期披露利润总额的31.89%，导致2022年年度报告存在虚假记载。

此外，2022年1月至2023年1月，先河环保使用资金购买、持有银行结构性存款产品。其中，2022年4月18日和26日，公司持有银行结构性存款的最高余额达44000万元，占2021年末经审计净资产的20.73%。其间，先河环保未披露投资结构性存款产品事项。

针对上述两项信息披露违法违规行为，证监会拟决定对先河环保责令改正，给予警告，合计罚款250万元。

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