篡改肿瘤患者病例“骗保案”背后：百济神州、睿昂基因、阿斯利康暗藏哪些隐秘？

10月25日，在百济神州（688235）任职近两年的殷敏被曝，被深圳缉私部门带走配合调查。

殷敏是谁？

2022年1月殷敏加入百济神州，担任该公司的大中华区首席商务官。殷敏在2006—2021年就职于阿斯利康（AstraZeneca），2017—2018年，在阿斯利康负责香港及澳门业务，2018—2021年任阿斯利康中国肿瘤事业部总经理。

据百济神州工作人员透露，此次殷敏被带走调查，可能和阿斯利康之前走私案件有关。

值得一提的是，殷敏在阿斯利康任职的15年内历任多个职位，包括高级财务规划经理、海外区域市场战略项目负责人、中国/香港合规部副总裁、商业及多元化渠道部副总裁等。

殷敏在阿斯利康时

就有多名手下被抓

2021年7月，深圳市医保局根据举报线索核查发现，阿斯利康部分员工在销售其明星产品泰瑞沙时，通过篡改肿瘤患者基因检测结果以骗取医保基金的诈骗团伙。自 2021 年起，阿斯利康深圳、福建、山东等多地的多位医药代表、大区经理、地区总监纷纷卷入骗保案，就连前南区总监左颖泉和前东区总监陈斌也未能幸免。一共抓获了17名涉案人员，后在国家医保局指导下，联合深圳市公安局等单位进行专案查办。

2024年7月，阿斯利康原英飞凡产品线负责人时元捷因涉嫌走私被带走，阿斯利康原中国副总裁、肺癌靶向治疗及肿瘤免疫治疗相关领域事业部负责人朱家康等因涉嫌侵犯公民个人信息被带走。

巧合的是：2024年7月22日，科创板上市公司睿昂基因公告称，因涉嫌非法经营，实控人、董事长兼总经理熊慧，实控人、董事兼副总经理熊均，副总经理薛愉玮被公安机关采取指定居所监视居住措施，副总经理何俊彦涉嫌非法经营被公安机关采取刑事拘留措施。

睿昂基因跟阿斯利康

骗保案有何关系呢？

睿昂基因（688217）IPO招股说明书披露，阿斯利康是睿昂基因2020年的第五大客户。

睿昂基因2021年之后的财报之中，再也没有见到阿斯利康的身影。在睿昂基因的招股说明书中，曾经高调地宣称公司自主研发的检测技术，在阿斯利康进行的多家供应商肿瘤外周血富集检测评选中获得满分评价，且检测精度达到0.05%，达到国际先进水平。

那么，睿昂基因老板和高管们被“一锅端”跟阿斯利康骗保案到底有没有关系呢？

殷敏在阿斯利康负责的业务与睿昂基因的业务恰好吻合。作为一家基因检测公司，睿昂基因在 IPO 期间，因销售费用逐年上升，甚至超过营收的 30%，备受市场关注。更为关键的是，在 2022 年阿斯利康骗保案发生后的第二年，即 2023 年，睿昂基因的营收出现了断崖式下降，降幅达 39.14%。

阿斯利康骗保案发生于 2022 年，彼时睿昂基因大规模的战略配售股及首发限售股解禁，仅一周后，多名股东便公告了清仓式套现计划。公司核心技术人员、研发总监离职，而在其离职前，睿昂基金公布的股权激励对象中，研发总监被授予 1.5 万股限制性股票。

研发总监通常是企业的关键人物，为何连公司给予的股票都放弃，坚决离职呢？睿昂基因随即任命了新的研发总监。如今，睿昂基因的多位高管已被刑事拘留，未来该如何是好？

睿昂基因作为一家科创板上市公司，从事着高端的基因检测业务，涉及人类最致命的肿瘤业务。除了被曝出与阿斯利康背后存在不明交易外，如今睿昂基因的老板和高管在经过数月调查后，罪名均变更为诈骗罪。究竟还有多少秘密尚未浮出水面？

百济神州受牵连？

百济神州（688235）是一家致力于研究、开发、生产和商业化创新型药物的全球性生物制药公司。公司的产品线涵盖了多种癌症治疗领域，包括已上市的百悦泽、百泽安和百汇泽，主要治疗套细胞淋巴瘤、食管癌、胃癌等。

2022年1月，殷敏加入后，百济神州的商业化同时迎来质变，产品销售额不断刷新纪录，公司业绩大幅增长。2022年和2023年，百济神州营收分别为95.66亿元、174.23亿元。

今年上半年，百济神州实现营收119.7亿元，同比增长61.1%，逼近“老大哥”恒瑞医药的136亿元。彼时，业内一度猜测，百济神州今年或有望超越恒瑞医药，登上国内“医药一哥”的宝座。如今，殷敏被带走调查，是否会影响到百济神州后续的发展？

百济神州净利润

累计亏损570.11亿元

百济神州2021年上市，成立至今仍未实现盈利。

财务数据显示，2018年至2023年，百济神州营业收入分别为13.10亿元、29.54亿元、21.20亿元、75.89亿元、95.66亿元和174.23亿元。2024年上半年，百济神州实现营业收入119.96亿元，同比增长65.44%。

不过，自成立以来，百济神州一直处于亏损状态，2017年至2020年，公司净利润亏损9.82亿元、47.47亿元、69.15亿元和113.84亿元。

2021年和2022年，百济神州净利润分别亏损97.48亿元和136.42亿元，其中2022年亏损额创下公司之最。

2023年，百济神州净利润亏损额大幅收窄至67.16亿元。2024年上半年，公司净利润亏损再收窄至28.77亿元，上年同期亏损52.19亿元。

总体来看，近7年半来，百济神州净利润累计亏损570.11亿元，日均亏损超2000万元。

尽管亏损严重，但公司高管工资可不低。2023年，百济神州首席执行官欧雷强和总裁吴晓滨年薪分别为1694.59万元和1197.12万元，为公司仅有的两位年薪超过千万的高管，总年薪将近3000万元。

百济神州持续巨额亏损，或与公司高投入的研发费用、销售费用有关。近7年半来，百济神州研发费用累计达622.76亿元。该公司在全球进行临床试验，周期长且成本高昂。每年有60亿人民币用于市场推广，其中泽布替尼的销售占比达到67%，成为首款在海外超10亿美元销售的药品。

在销售费用方面，2020年至2023年以及2024年上半年，百济神州销售费用分别为26.18亿元、44.52亿元、59.97亿元、73.04亿元和41.70亿元，而且增速均超过同期研发费用增幅。

由于持续处于亏损之中，百济神州科创板上市后，从未实施分红，而公司上市时实际募资221.6亿元。

尽管公司声明称殷敏被调查与公司无关，并且事件与公司业务没有直接联系，但市场反应依然强烈，导致公司股价一度跌停。

二级市场上，百济神州发行价格为192.60元/股，首日开盘价为176.96元/股。截至2024年10月29日收盘，公司股价达175元/股，已跌破发行价和首日开盘价。

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