民生人寿国资股东“清仓”，优质股权难获青睐

来源：经理人传媒旗下《中国保险家》杂志融媒体中心

民生人寿唯一的国有股东欲退出。

近日，民生人寿再次面临股东拍卖股权的局面，此次拟转让股权占总股本的6.1709%。如果股权成功转让，意味着民生人寿将告别国资背景。

股权多次流拍

10月23日，在北京产权交易所获悉，中国有色金属建设股份有限公司（以下简称“中色股份”）拟转让民生人寿保险股份有限公司（以下简称“民生人寿”）37020万股股份，占总股本的6.1709%。

图源：北京产权交易所官网

这并不是中色股份首次进行股权转让。

据报道，早在今年4月，该公司就试图彻底出售手中持有的民生人寿股权，但最终因未能成功拍卖而告吹。彼时，中色股份称，“为更好地聚焦实业、突出主业、专注专业，公司拟筹划转让所持民生保险全部股权。”此外，这笔股权拟转让的披露起止时间为2024年4月1日——2024年9月19日。距上轮拍卖仅一月之隔，中色股份再次启动拍卖程序，这样无喘息的拍卖时间无疑印证了中色股份对民生人寿持久转让的决心。

为何二度拍卖？

可能和“退金令”有很大关联。要知道，中色股份是铁打的国企。然而，6月3日，国务院国资委举行了一次重大会议，会议称，要深入贯彻落实《防范化解金融风险问责规定（试行）》，明确指出中央企业应遵循原则，禁止新设、收购或新参股各类金融机构。这就是俗称的“退金令”。显然，“退金令”的出台，直接推动了包括中色股份在内的多家国有企业加快剥离非主营业务资产的步伐。

实际上，在“退金令”之前，民生人寿股东拍卖股权的热情不减。

比如2020年7月，山东华乐实业集团有限公司持有的民生人寿1050万股股权，在司法拍卖平台上拍卖。首次起拍价为4021.92万元，每股3.83元；随后两次起拍价均降为3619.73万元，每股3.45元，但最终都未能成交。

2020年11月，通联资本管理有限公司（现更名“泽慰科技”）持有的3400万股民生人寿股权，以评估价1.1764亿元（每股3.46元）首次拍卖，结果无人问津。随后一个月，该笔股权降价至1.0587亿元（每股3.11元）再次拍卖，依然无人竞拍。

紧接着，2020年12月，通联资本持有的387.4万股民生人寿股权，以1206.36万元（每股3.11元）的价格公开拍卖，同样因为无人出价而流拍。

2021年4月，湖南前进投资有限公司持有的705万股民生人寿股权，以1059.55万元的低价起拍，每股价格降至1.5元，但依旧未能成功拍出。这一系列的拍卖都以失败告终，凸显了民生人寿股权在市场上遭遇的冷遇和困境。

业绩过山车

民生人寿于2003年6月正式开业，注册资本60亿元，由万向集团、泛海控股、汇仁集团、东方希望集团、四川新希望集团等共同筹建。整体而言，民生人寿的股权比较分散。截至2023年底，民生人寿共有21家股东，其中持股比例超过5%的仅有6家，而持股不足1%的小股东多达13家。万向控股是公司的最大股东，而中色股份作为唯一的国资股东，持有6.17%的股份。此外，民生人寿的股权还包括93.1%的社团法人股和0.73%的外资股。

虽然股权遭多次流拍，但其经营成绩并不让人失望，且连续14年来实现了盈利。

不过，净利犹如坐过山车。自2010年起，民生人寿步入了盈利期。根据年报数据，2010年至2023年间，公司分别实现净利润0.15亿元、0.11亿元、0.54亿元、1.39亿元、4.2亿元、13.38亿元、5.84亿元、6.15亿元、5.15亿元、18.71亿元、23.26亿元、7.08亿元、1.74亿元和4.6亿元。从这些数据可以看出，2020年是民生人寿盈利能力最高峰的一年，而2021年的业绩则断崖式下跌。

与此同时，保险业务收入也呈现出明显的收缩趋势。年报数据显示，2020年至2022年，民生人寿的保险业务收入（非合并利润表）从125.31亿元降至118.21亿元。进入2023年，公司的保险业务收入为119.61亿元，净利润回升至4.6亿元，但整体表现依然不如早些年。

然而，2024年上半年，民生人寿业绩出现回暖。公司实现保险业务收入为78.64亿元，同比增长9.31%；实现净利润5.15亿元，同比增长251.51%。

大量机构撤销

今年以来，民生人寿已超过30家中支、营销服务部在内的机构获批撤销。

10月22日，金融监管总局内江监管分局发布关于民生人寿内江中心支公司撤销的批复称，同意撤销民生人寿内江中心支公司。接批复文件后，公司应立即停止一切经营活动，于15个工作日内向金融监管总局内江监管分局缴回许可证，并按照有关法律法规要求办理相关手续。

9月30日，四川金融监管局发布关于撤销民生人寿保险股份有限公司温江支公司的批复，批复称，同意撤销民生人寿保险股份有限公司温江支公司。与此同时，要求公司立即停止一切经营活动，于15个工作日内向四川金融监管局缴回许可证，并按照有关法律法规要求办理相关手续。

此外，民生人寿年初公布的2023年度行政处罚信息显示，其福建分公司因违规委托医护人员销售健康保险产品而被罚款。近期，《国务院关于加强监管防范风险 推动保险业高质量发展的若干意见》的出台，进一步加大了监管力度，强调了防范风险的重要性。业内人士指出，这对保险机构来说，意味着必须强化内控合规建设，提升合规经营水平，否则将面临更加严厉的监管措施。

7月4日，民生人寿官网发布一则重大事项信息，显示称，四川分公司因管理不善导致本机构经营保险业务许可证遗失的行为，违反了《银行保险机构许可证管理办法》（银保监会令2021年第3号）第十五条的规定。根据《银行保险机构许可证管理办法》（银保监会令2021年第3号）第十八条第（四）项的规定，国家金融监督管理总局四川监管局对民生人寿四川分公司给予警告并处罚款人民币伍仟元。

频繁拍卖股权却难觅接盘侠，此次再度拍卖的结果又将如何？我们敬请期待。

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