【读财报】中长期纯债基金三季度业绩：收益率回落 中银证券、华夏基金、鹏华基金表现居前

数据显示，公募市场存续的近2000只中长期纯债基金产品（初始基金口径，下同），2024年第三季度平均回报率为0.36%，前三季度累计回报率平均为2.81%。

具体来看，中银证券安源债券A、华夏鼎庆一年定开债券发起式、鹏华丰鑫债券A的第三季度收益率在中长期纯债基金中排名居前。此外，三季度中长期纯债基金波动加剧，共有200余只产品出现净值下滑，大摩18个月定期开放债券C、中加纯债一年A表现垫底。

截至2024年三季度末最新披露数据，中长期纯债基金总规模约6.25万亿元。博时、招商、中银基金管理规模位列前三，广发基金旗下产品三季度平均收益率在同类靠前。

总规模超6万亿 博时基金、招商基金规模领先

截至2024年三季度末最新披露数据，中长期纯债基金总规模约达6.25万亿元。

行业格局方面，137家发行中长期纯债产品的公募基金公司中，管理中长期纯债基金规模超1000亿元的公司有22家，其中博时基金管理规模超3000亿元、招商基金、嘉实基金管理规模超2000亿元，永赢基金、广发基金和富国基金紧随其后。

从产品数量来看，博时基金、南方基金、平安基金数量靠前。

图1：2024年三季度末中长期纯债基金管理规模TOP10基金公司

按照旗下中长期纯债产品2024年第三季度平均收益率测算，上述10家规模靠前的机构中，广发基金以0.49%的平均收益率位列第一。嘉实基金、永赢基金、鹏华基金紧随其后，第三季度平均收益率分别为0.45%、0.40%、0.40%。

第三季度回报率环比回落 东兴基金、泰信基金收益率居前

数据显示，公募市场存续的近2000只中长期纯债基金产品，2024年三季度平均回报率为0.36%。

回顾以往数据时，2024年第一、二季度中长期纯债基金平均收益率为1.23%、1.20%，去年三季度平均收益率达0.58%，今年三季度的纯债基收益较以往有较大下滑。

图2：公募中长期纯债基金平均收益率

具体来看，中银证券安源债券A、华夏鼎庆一年定开债券发起式、鹏华丰鑫债券A的三季度收益率在中长期纯债基金中排名前三，分别为2.49%、2.47%、2.30%。此外，银河睿丰定开债券、新华利率债A第三季度收益率超过2%。

图3：2024年第三季度收益率前20中长期纯债基金

从前三季度来看，中华夏鼎庆一年定开债券发起式表现最佳，累计收益率达到10.66%，跑赢业绩基准超7个百分点，该基金主要投资于政策银行债，上半年保持了相对积极的杠杆和久期水平，有效获取了债市上涨的收益。

三季度债市波动加剧 摩根士丹利基金、中加基金等领跌

值得关注的是，2024年第三季度共有200余只产品收益率为负，大摩18个月定期开放债券C、中加纯债一年A回撤幅度靠前，单季度净值分别下跌1.32%、0.96%。

图4：2024年第三季度回撤前20中长期纯债基金

数据显示，大摩18个月定期开放债券C在第三季度净值跌幅达1.32%，在中长期纯债基金中排名垫底。该基金的单位净值自9月20日以来持续下探，截至9月30日累计回撤达到1.87%，拉低了该产品前三季度的整体收益。基金中报显示，该基金主要投资于中期票据和企业债券，重仓持有“20国债04”、“24临汾投资MTN003”、“22宜昌城发MTN002”等债券。

中加纯债一年A的回撤同样居前。该基金成立于2014年3月，最新报告期规模约9.33亿元。2024年第三季度，该基金净值下跌0.96%。9月20日至9月30日期间，该基金的单位净值下跌0.91%，拖累三季度净值表现。

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