这波港股牛市谁受益？券商分析师：建议超配汽车板块

国庆假期期间，全球股市再现“跷跷板效应”。在A股休市之际，港股却成为全球焦点，上演暴力拉升，涨幅领跑全球市场。

然而，节后A股开盘首日，港股却出现戏剧性的反转，恒生科技指数跌幅超过10%，港股汽车股更是大幅回调。谁知道，10月10日收盘，港股三大股指又集体收涨，小鹏汽车、吉利汽车等汽车股等集体暴涨。

这不禁引人思考，这波牛市究竟会持续多久？港股有哪些板块值得关注？

01 港股回调后再回升，多家机构称10月仍值得期待

针对市场诸多疑虑，不少专业机构认为，市场在经历了短期巨大涨幅后，积累了大量的获利盘，部分投资者“适时趁高获利”，因此10月8日的回调实属正常。光大证券国际策略师公开表示，从过去几周的累计涨幅来看，回调幅度相对还比较合理。

从资金层面来看，恒生指数10月8日成交额为6204亿港元，再创纪录新高，也是外主动型基金自2023年6月底以来连续65周流出后首度转为净流入，说明外资对中国资产的重回关注态势。

对此，交银国际表示，港股后续预计将迎来更多基本面驱动的净长仓资金进场，叠加之后财政政策陆续推出、落地，市场情绪回归理性后，投资者将更多关注基本面。预计在海内外宏观环境合力共振下，港股在10月仍然值得期待。

信达证券则从估值角度出发，认为尽管近期港股表现强劲，其估值却仍相对便宜。当前恒生指数市盈率约为10.28倍，在全球市场中估值偏低，对投资者来说是不错的入场时机。

事实胜于雄辩。截至10月10日收盘，港股三大股指集体收涨，恒生指数涨2.98%，恒生科技指数涨2.05%，国企指数涨3.46%，三者止步两连跌行情，市场做多情绪回升明显。

02 多项政策频出，新能源成资本“宠儿”

港股科技、新能源汽车等成长股因其得天独厚属性具备天然的投资价值，而在这轮行情中影响最大。在“金九银十”刺激下车市景气度高涨，近期正展现出较强的修复动能，机构纷纷看高汽车板块投资“成色”。

信达证券汽车行业首席分析师陆嘉敏接受媒体采访时透露，从历史复盘看，汽车板块在历次牛市中都不会缺席，这是因为汽车业兼具“制造-消费-科技”三重属性，第一，汽车业作为中国制造的核心产业，有望成为财政政策逆周期调节时的重点支持方向；第二，汽车作为大宗消费品，销量增长也受益于消费回暖趋势；第三，新能源汽车和智能网联技术的发展，也能为行业带来新的盈利增长模式。

政策也是行业新的刺激点。华创证券分析指出，自8月起，国家报废更新政策及各地方以旧换新政策稳定发力，大力拉动车市增长，叠加“中秋”及“十一”节日效应，“金九”成色显著，已经开始对终端销售形成较强催化。

刚刚过去的十一黄金周，国内车市迎来消费热潮。鸿蒙智行官方数据显示，问界M7、M9、智界R7合计大定接近3万辆。雷军发微博称小米SU7十一假期锁单超过6000辆。零跑汽车CEO也在朋友圈表示，国庆期间大定超过1.7万辆。

归根结底，还是国家和地方出台的补贴及优惠政策给力，另一方面也是大家在股市赚到了钱。由此可见，新能源汽车已经成为大势所趋。根据中国乘联会数据，9月新能源乘用车零售销量预计将达到110万辆。

03 吉利银河9月持续热销，拉高新能源整体销量

在近期这波港股汽车股行情中，吉利汽车表现较为显眼。8月以来，其股价累计涨幅超60%，领涨汽车行业，国联证券、民生证券等机构一致看好。

这主要得益于吉利汽车在新能源领域的爆发。尤其在9月销量中，吉利汽车集团新能源销量91134辆，同比大增76%，环比增长超20%，渗透率超45%逼近行业水准，再创历史新高。

其中，吉利银河表现尤为亮眼。从销量上来看，吉利银河9月销量达29047辆，同比大涨122%。今年1-9月累计销量达153682辆，同比大增约250%。

旗下首款纯电SUV吉利银河E5增长迅猛，继8月3日上市后接连打破销量记录，上市20天交付破1万台，45天破2万台，67天破3万台。对此国联证券表示：吉利银河E5爆款已成，吉利新能源转型有望持续向上。

展望未来，陆嘉敏在受访中表示，经过9月末以来的市场整体快速上涨及估值修复，当前时段市场或逐步从“普涨”行情转向“分化”行情，业绩和成长为王，建议继续超配汽车板块。

看来，这一波港股汽车股有望走出长期的低估值期了。

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