美国总统辩论搅动全球市场，港股跟随亚洲暴跌

港股上午盘三大指数全线下跌，市场情绪再度陷入低迷。恒指、国指分别下跌0.73%及0.73%，二者刷新近日调整新低，恒生科技指数涨0.01%。盘面上，大型科技股普跌，京东跌0.49%，快·手跌近1%；大型金融股、中字头股等权重表现低迷，中国银行、中国财险、中金公司等行业龙头皆有跌幅；

布油两年多来首次跌破70美元关口，石油股大幅下挫，三桶油均跌超4%刷新阶段新低，中国石油更是月内累跌超20%；中银国际降中资煤股目标价，煤炭股齐跌；大和称火电业务面临利润收缩风险，电力股集体走弱，濠赌股、海运股、水务股、电信股、半导体芯片股纷纷下跌。

康方生物(9926.HK)逆势拉升涨超4%，日前，公司依沃西HARMONi-2重磅研究成果在WCLC发表。摩根大通发表研报指，康方生物自研依沃西单抗注射液(AK112)单药在治疗PD -L1表达阳性非小细胞肺癌(NSCLC)患者的三期临床试验中表现较帕博利珠1L优胜，风险比为0.51，目前对该产品全球三期试验中取得成功，以及在中国获取更多市场份额变得更有信心。该行上调其目标价至68港元，重申康方生物为中国生物科技领域中的首选，评级“增持”。

另外，建银国际上调康方生物目标价至59港元，维持“跑赢大市”评级；交银国际上调康方生物目标价至77港元，续列为行业重点推荐股份；里昂上调康方生物目标价至72.1港元，上调销售额及纯利预测；中银国际上调康方生物目标价至72港元，重申“买入”评级。

康师傅控股收跌0.95%。摩根士丹利发表报告指，内地方便面类产品价格上升后的竞争趋势及饮料产品的价格竞争可能会在下半年至明年成为焦点。该行预计，康师傅提价将推动其于明年录得相对较好的利润率。该行认为，康师傅目前的估值相对于同行仍具吸引力，而统一的估值似乎相对较高，该行将统一评级由“与大市同步”下调至“减持”，目标价由6.6港元降至5.8港元，相当于预测今年市盈率12倍。该行将康师傅目标价由11港元上调至11.5港元，相当于预测今年市盈率16倍，续予“增持”评级。

大摩预期，市场目前对瓶装水和无糖茶价格竞争的忧虑对康师傅和统一的销售影响有限，因为上述产品对销售额的贡献并不高。虽然竞争加剧，惟该行预计，两间公司仍可在快速增长的无糖茶市场录得增长，又料相同程度的价格竞争不会延伸至其他饮料类别。该行预计到明年，康师傅和统一的饮料收入将分别增长5%和6%。该行认为，两间公司的毛利率将于今明两年扩张，其中销售杠杆及更佳的产品组合是毛利率扩张的主要动力，而原材料成本效益则会减少。该行预测康师傅和统一于明年利润增长分别为11%和7%。

阿里巴巴-W收跌0.18%。招商证券发表报告，阿里巴巴于昨日正式纳入港股通，该行持续看好公司竞争地位改善，增速回升，盈利增长以及有吸引力的股东回报，重申“增持”评级，目标价维持123港元。该行指阿里巴巴在成功完成香港-美国双重主要上后，于昨日正式纳入港股通，该行预估纳入港股通或带来10-15%的增量成交流动性。

该行指阿里巴巴具多重驱动助力前景提升，第一是公司将经营重心转向GMV增长、以及直播电商平台GMV增速的放缓，该行认为这在边际上带来了竞争地位的改善。第二，该行也看到得益于阿里巴巴一贯以来在商家和用户之间的平稳经营，以及近期同业出现的商家摩擦为其带来了商家回流的契机。

第三是货币化率提升，该行预计随着广告和佣金率的改善，广告和佣金收入提升将有助于缩小GMV和收入增长率的差距。该行预计阿里客户管理收入(CMR)将从2024年上半年中低个位数的按年增长恢复到今年下半年高个位数的按年增长。第四，菜鸟、本地生活服务和国际电商等其他板块的亏损持续减亏，管理层计划在24个月内实现盈亏平衡。

比亚迪AH股齐拉升，A股一度涨3.34%至258元，创7月23日以来新高；H股一度涨2.2%至241.4港元。消息面上，摩根士丹利分析师指出，据比亚迪管理层讲话称，比亚迪年销售目标提高至400万辆，此前的销量目标指引约为360万辆。大摩指出，新目标以及今年下半年的销量和利润率上升，与配置更好的车型有关；比亚迪前景变得更加乐观，与中国消费者对电动和混动车的购买增加有关。

另外，比亚迪公告，公司高级副总裁罗红斌、高级副总裁兼财务总监周亚琳、高级副总裁杨冬生、副总裁罗忠良、副总裁李巍（简称“高管”）于9月2-9日期间增持公司A股股份共计5.81万股，增持金额共计1465.72万元；公司其他33名核心人员（与“高管”合称“增持主体”）也于近日增持公司A股股份共计8.39万股，增持金额共计2079.64万元。上述主体本次增持公司A股股份合计14.2万股，增持金额合计3545.36万元。

恒大汽车(00708)跌超7%，消息面上，据天眼查，近日，恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司新增一条被执行人信息，执行标的1.4亿余元，执行法院为上海市第一中级人民法院。风险信息显示，目前该公司存在45条被执行人信息，被执行总金额超11亿元，此外还存在多条限制消费令、失信被执行人及终本案件信息。

此前，恒大汽车公布，附属恒大恒驰新能源汽车(上海)有限公司收到相关地方人民法院通知书，个别债权人申请对该附属进行破产清算。集团正考虑对债权人的申请进行抗辩。目前，该附属生产经营活动处于很低的状态 ，故有关通知书对集团生产经营活动没有重大影响。

康诺亚-B(02162)再涨超4%，交银国际指出，公司CM310有望于年底前获批用于特应性皮炎(AD)的治疗，另有两个适应症(CRSwNP和季节性过敏性鼻炎)在上市审评中、四个适应症(青少年AD、结节性痒疹、哮喘和COPD，前两个有望年内完成入组)在注册性临床中。

该行指出，公司在1H24持续推进CM310的商业化准备工作和后续管线研发，期末现金储备充足，足以支持未来3-4年的运营。国信证券指出，公司的重磅产品司普奇拜单抗有望于年内获批上市，成为国产首个获批上市的IL4R单抗；除了特应性皮炎之外，司普奇拜单抗还在多个自免适应症中进度领先。公司早期研发管线顺利推进，在手现金充沛。

苹果概念股普遍承压，截至发稿，丘钛科技(01478)跌3.16%，比亚迪电子(00285)跌2.88%，舜宇光学(02382)跌0.77%。消息面上，当地时间9月10日，苹果在欧盟最高法院的爱尔兰税收案件中败诉，这意味着苹果将支付高达130亿欧元（约1020亿元人民币）的税款。2016年8月，欧盟委员会裁定，苹果在爱尔兰享受的低税率等同于爱尔兰为其提供国家补贴，而这与欧盟相关规则不符，欧盟竞争委员会裁决爱尔兰向苹果收取130亿欧元的未支付税款，创下史上最大罚单。

此外，富瑞发布研报称，仍相信苹果人工智能Apple Intelligence将与安卓平台手机高度差异及具竞争优，但料推进应用过程为演变式，基于高速记忆体及先进包装等硬件配套建立需时，有关技术或2026年面世，导致苹果仅逐步推出人工智能功能。该行因而相信换机周期将在数年内加速，市场对iPhone 16销量预期将回复常，为iPhone供应链股价构成短期压力。

联合能源集团(00467)重挫近30%，消息面上，东方集团公告，于9月6日收到哈尔滨中院的通知书，招商银行哈尔滨分行提起诉讼，要求提前收回向公司发放的全部贷款本息。如公司不能偿还，则将以处置公司所持民生银行3.13亿股股份所得价款优先受偿。

据悉，东方集团的债务问题于今年6月份全面暴露。6月19日，东方集团实际控制人张宏伟紧急表态称，将通过处置旗下联合能源、UEP风能股权等资产回笼资金，帮助解决东方财务公司流动性问题，保障东方集团资金安全。据悉，张宏伟曾以联合能源股份为东方集团23.5亿元贷款提供担保，若东方财务公司的流动性问题影响了东方集团偿还贷款，张宏伟将以上述股份的质押处置款代为偿债。

体育用品股滔搏(06110.HK)发盈警后今早股价下挫近17%，其他体育用品股受拖累，李宁(02331.HK)跌4.1%报13.02元，安踏(02020.HK)跌2.1%报71.25元。花旗发表报告，将李宁纳入未来30天下行观察名单，该行料Nike下月2日公布2025财年首财季业绩将进一步加大对中国市场去库存的力度，料对中国育用品商构成负面影响。该行维持对李宁「中性」评级及目标价14.36元，相当于预测今年市盈率12倍，较NIKE(NKE.US)交易预测市盈率估值折让40%。(wl/k)

Counterpoint11日发布《2024年Q2各地区市场智能手机数据报告》。报告指出，2024年第二季度，全球智能手机销量连续第三个季度同比增长，继续从过去十年来最低的一年中恢复。智能手机销量在2024年第二季度同比增长6%，这是自2021年第二季度以来最高的同比增长率。几乎所有地区都实现了同比增长。

前五大品牌与之前几个季度保持一致。三星保持第一位，苹果同比略有下降，而小米在前五大原始设备制造商中增长最快。vivo在全球最大两个智能手机市场——中国和印度——排名第一。OPPO紧随其后，位列前五。前五大品牌的累计份额略有下降，因为它们面临着来自紧追不舍的后五名品牌压力，主要是华为、HONOR、摩托罗拉和TECNO。其中，不断扩展品牌影响力的摩托罗拉，达到了十年来最高的市场份额。

根据CNN/SSRS的即时调查，大多数观看了周二美国大选辩论的选民都认为哈里斯是赢家。在民意调查中，观看辩论的人中有63%的人认为哈里斯赢了。这一群体并不代表全体选民。只有37%的人认为特朗普赢得了辩论。哈里斯的明显胜利是值得注意的，在辩论前，这些观众被问及他们认为谁会获胜时，50%的人预测哈里斯，50%的人选择了特朗普。此次民调的误差幅度在正负5.3个百分点之间，并未反映全体选民的情况。这一结果与特朗普和拜登在6月份的辩论大相径庭，那次辩论结束后立即进行的一项快速民意调查显示，三分之二观看辩论的选民认为特朗普获胜，只有三分之一的人认为拜登获胜。

9月10日，新一轮港股通标的名单调整正式生效，包括阿里巴巴、知行汽车科技、顺丰同城、云音乐等33只股票调入，宝龙地产、世茂集团等33只股票调出。截至9月10日收盘，获纳入港股通的33只股票当日股价平均上涨1.21%，成交额平均上升177%；被剔除港股通的股票当日股价平均下跌10.47%，成交额平均下降51%，其中，85%的公司股价下跌，94%的公司流动性萎缩。业内人士认为，纳入港股通，或在一定程度上修复港股公司的估值。

南下资金今日净买入港股92.89亿港元。其中：净买入阿里巴巴84.71亿、建设银行4.42亿、中国海洋石油3.6亿、工商银行2.9亿、中国移动2.89亿、快·手1.83亿；净卖出港交所7.68亿、美团4.02亿、腾讯3.45亿。据统计，南下资金已连续6日净买入建设银行，共计16.6471亿港元；连续4日净买入快·手，共计11.8665亿港元；连续3日净买入工商银行，共计7.8892亿港元；连续4日净卖出腾讯，共计18.3224亿港元。

花旗发表报告指，根据业界资料，澳门9月首8天赌收可能达到约47.5亿澳门元。期内的隐含每日赌收约为5.94亿澳门元，较8月最后13天的每日赌收约6.35亿澳门元下跌约6%。花旗指，虽然台风摩羯在上周四至五造成干扰，但相较于去年九月第一个周末因台风苏拉而导致赌场临时关闭的情况，今次影响要小得多。根据业内消息来源，贵宾厅投注额按月下跌7至10%，中场投注额按月下跌5至8%。为反映台风带来的轻微负面影响，该行将9月24日止赌收预测由185亿澳门元下调至182.5亿澳门元，意味着本月余下时间的每日赌收约为6.14亿澳门元。

文章称，参考上市房企披露的标志性财务指数变化曲线来看，开发商已摒弃靠“旧三高”（高杠杆、高负债、高周转）模式拼增长，正落实保持底线思维、谨慎稳健的经营策略。在此过程中，有三大变化值得期待。第一，忙降债保兑付，放慢脚步求安全。第二，去库存揽现金，以销定支稳经营。第三，减投资慎拿地，轻重并举谋转型。对于行业未来发展趋势，在循序渐进的政策支持下，市场需求复苏会积蓄能量，为新发展阶段的到来提供土壤，助力行业尽快踏上健康发展之路。

来源：港股研究社